2.2 SFCR-rapport 2025 IPH - Flipbook - Page 27
INDUSTRIPENSION HOLDING A/S
RAPPORT OM SOLVENS OG FINANSIEL SITUATION
Der hensættes pr. 31. december 2025 eksplicit
til fremtidige investeringsomkostninger. Det påvirker de garanterede ydelser, som stiger med
17 mio. kr. for gennemsnitsrente, 3 mio. kr. for
gruppeliv og 57 mio. kr. for syge- og ulykkesforsikring.
markedsværdier på derivater anført under anden gæld i regnskabet, og de aktuelle skatteforpligtelser, der fremgår af regnskabet, er i solvensopgørelsen medtaget under øvrige passiver.
D. VÆRDIANSÆTTELSE TIL SOLVENSFORMÅL
For finansielle instrumenter med noterede priser
fra et aktivt marked (niveau 1), eller hvor værdiansættelserne bygger på accepterede værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata (niveau 2), er der ikke væsentlige skøn forbundet med værdiansættelsen.
D. 4 Alternative værdiansættelsesmetoder
Den samlede solvensmæssige opgørelse af balancens passivside fremgår af tabel 9.
D. 3 Andre forpligtelser
Der er ikke forskel i værdiansættelsen af andre
forpligtelser til henholdsvis regnskabsformål og
solvensformål. For en beskrivelse af de anvendte principper henvises til beskrivelsen heraf
i Industriens Pensions årsrapporter.
Der anvendes dog forskellige klassifikationer inden for de enkelte forpligtelser. Fx er negative
For at understøtte en løbende værdiansættelse
til dagsværdi har brancheorganisationen Forsikring & Pension udarbejdet en branchehenstilling
herom. Informationerne i dette afsnit er baseret
på denne henstilling.
Industriens Pensions aktiver værdiansættes
som udgangspunkt til dagsværdi baseret på noterede priser fra et aktivt marked eller på værdiansættelsesmodeller med observerbare markedsdata.
Tabel 10 Andre forpligtelser
Mio. kr.
Værdi til
Værdi til solvensopgørelse
regnskab
Hensatte forpligtelser i alt
280
Gæld i forbindelse med direkte forsikring
36
36
Gæld til kreditinstitutter
19
216
Aktuelle skatteforpligtigelser
2.698
Anden gæld
3.863
Derivater
970
Forpligtelser (handel, ikke forsikring)
189
Alle øvrige passiver, ikke anført andetsteds
Gæld i alt
Sammenhæng mellem passivers regnskabsmæssige og solvensmæssige opgørelsesværdi
233
4.950
6.896
6.594
For finansielle instrumenter, hvor værdiansættelsen kun i mindre omfang bygger på observerbare markedsdata (niveau 3), er værdiansættelsen påvirket af skøn. Det gælder primært unoterede kapitalandele i fonde, omfattende investeringer i private equity, infrastruktur, ejendomme
og kredit, men også direkte investeringer i infrastruktur og ejendomme.
For disse aktiver findes som udgangspunkt ikke
priser fra et noteret marked eller øvrige objektive observerbare priser, hvilket vanskeliggør en
løbende værdiansættelse til dagsværdi.
En løbende værdiansættelse til dagsværdi er
væsentlig af flere årsager. For det første skal
dette sikre korrekte værdier til den løbende rapportering samt som grundlag for selskabets risikostyring og opgørelse af solvens og kapitalgrundlag. For de andet er værdiansættelsen vigtig i forhold til at forhindre omfordeling mellem
de medlemmer, der har et markedsrenteprodukt, fx ved ind- og udbetalinger samt ændring
af risikoprofil.
Hovedparten af medlemmernes opsparing i Industriens Pension sker i et livscyklusprodukt,
hvor opsparingen investeres på markedsvilkår.
Investeringsrisikoen aftrappes gradvist fra medlemmet fylder 51 år, og det enkelte medlem kan
ikke selv påvirke sin investeringsrisiko, ligesom
medlemmet ikke kan foretage investeringsomvalg. Samtidig har de løbende ind- og udbetalinger til pensionsordningen et relativt ensartet
forløb fra måned til måned. Der er etableret retningslinjer og processer for hyppigheden af de
løbende værdireguleringer, som sikrer, at disse
sker på de tidspunkter, hvor der er flest transaktioner med medlemmerne.
Retningslinjerne sikrer desuden, at værdiansættelsen sker under hensyntagen til væsentlighed
og proportionalitet både i forhold til medlemmet
og til en vurdering af aktivgruppens væsentlighed for Industriens Pension som helhed. Der er
generelt etableret interne processer, som sikrer,
at relevante oplysninger, som kan påvirke værdien af unoterede investeringer, løbende tilgår
de funktioner, der er ansvarlige for værdiansættelsen.
Udover de løbende værdireguleringer foretages
der altid en månedlig værdiansættelse af de
samlede unoterede aktiver.
Der anvendes samme metoder til værdiansættelse af de enkelte aktivkategorier fra periode til
periode for at sikre konsistensen. Der kan dog
opstå situationer, hvor det er nødvendigt at ændre metode, fx hvis den nye metode vil lede til
en mere retvisende værdiansættelse. Hvis der
foretages ændringer til anvendte metoder, skal
ændringer være velbegrundede og veldokumenterede, ligesom ændringer vil skulle godkendes i Industriens Pensions værdiansættelseskomité.
Der har i 2025 ikke været væsentlige ændringer
i de anvendte værdiansættelsesmetoder.
De nærmere beskrivelser af metoder til værdiansættelse af de enkelte aktivkategorier fremgår nedenfor.
27
