Årsrapport 2024 - Flipbook - Side 12
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
ÅRSRAPPORT 2024
Performance i forhold til benchmark blev primært trukket ned af udenlandske aktier, hvor aktieforvalterne generelt var undervægtet i de
store teknologiaktier, som drev markedet. Samlet set lå årets afkast dermed 0,8 %-point under
det samlede vægtede benchmarkafkast.
Afkastet af ejendomme blev på -6,6 % i 2024.
Porteføljen af danske ejendomme gav et positivt
afkast på 2,8 %, mens porteføljen af udenlandske ejendomme blev hårdt ramt af stigende nedskrivninger som følge af negativ udvikling på
kontorejendomme i USA.
Unoterede investeringer
Øvrig kredit (17,8 mia. kr.) er investeringer gennem fonde, som primært fokuserer på variabelt
forrentede virksomhedslån. De leverede et afkast på 9,3 % i 2024, idet investeringerne nød
godt af høje korte renter og attraktive kreditpræmier.
Den samlede portefølje af unoterede investeringer udgør 87 mia. kr. Der investeres i unoterede
virksomheder, infrastrukturaktiver, ejendomme
og lån. Størstedelen er investeret i unoterede
virksomheder (30 mia. kr.) og infrastrukturaktiver
(28 mia. kr.). Hovedparten af de unoterede investeringer foretages gennem fonde og co-investeringer med disse.
Investeringer i danske ejendomme sker dog i
form af direkte investeringer. Det samme gælder
langsigtede investeringer i en række infrastrukturaktiver med stabile og forudsigelige cash
flows. Investeringer af denne type foretages
sammen med partnere med operationelle kompetencer inden for de pågældende aktiver.
Afkastet af investeringerne i unoterede virksomheder (private equity) endte med et afkast på i
alt 3,2 % og kunne dermed ikke leve op til de
store stigninger på noterede aktier. Det lave afkast kom på baggrund af et mindre attraktivt
exitmarked og lav M&A aktivitet.
Investeringer i infrastruktur, der sker både gennem fonde og som direkte investeringer, gav et
samlet afkast på 0,9 %, primært trukket ned af
investeringerne i vedvarende energi.
INVESTERINGSVIRKSOMHED
16,8%
17%
Pænt afkast set over 10 år
Investeringsaktiverne har historisk sikret medlemmerne gode afkast. Selvom markederne i
perioden har udviklet sig meget forskelligt og
budt på både markante op- og nedture, har det
gennemsnitlige afkast de seneste 10 år udgjort
6,0 % efter omkostninger.
12,0%
12%
8,2%
7%
8,2%
6,7%
5,1%
5,7%
6,3%
2%
-1,0%
-3%
-8%
-6,5%
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
12
