Årsrapport 2025 - Flipbook - Page 18
INDUSTRIENS PENSIONSFORSIKRING A/S
ÅRSRAPPORT 2025
Risiko og solvens
Risikostyring
Det centrale i Industriens Pensions risikostyring
er at sikre, at alle betydelige risici, der følger af
den aktuelle forretningsmodel og aktiviteter i øvrigt, identificeres, kvantificeres, vurderes, styres
og rapporteres.
udjævningsmekanisme, som reducerer størrelsen på udsving som følge af eventuelle negative
investeringsafkast eller af stigninger i medlemmernes forventede restlevetid.
For gennemsnitsrenteproduktet, syge- og ulykkesforsikring og gruppeliv samt for selskabets
basiskapital tages der ved risikovurderingen
hensyn til, hvilke påvirkninger de enkelte risici
har på størrelsen af det solvenskapitalkrav, som
skal dækkes af kapital.
Bestyrelsen behandler løbende forskellige risikotemaer og vedligeholder en samlet oversigt
over de risici, som Industriens Pension er eksponeret overfor. Denne danner – sammen med andre input – grundlaget for den løbende risikovurdering og -styring i selskabet.
Prudent person-princippet
Ved vurderingen af de enkelte risici tages der
hensyn til både medlemmernes og selskabets
forhold samt til størrelsen af den basiskapital,
der skal dække selskabets risici.
Industriens Pension efterlever prudent personprincippet ved at definere en række principper
for risikotagning, som er fastlagt i bestyrelsens
politikker. Bestyrelsen foretager en selvstændig
vurdering af medlemmernes risiko.
Hovedparten af medlemmerne har et markedsrenteprodukt, hvor det enkelte medlem selv bærer risikoen. Heri er det en central opgave i risikovurderingen at sikre, at det enkelte medlems
opsparing ikke udsættes for en uhensigtsmæssig risiko. Dette er, blandt andre tiltag, gennemført ved at indføre et livscyklusprodukt, hvor risikoen afhænger af det enkelte medlems alder og
dermed investeringshorisont.
Herudover er der i fastsættelse af pensionen,
som udbetales ved pensionering, indbygget en
Hele investeringsprocessen er centreret omkring prudent person-princippet – fra fastsættelse af den strategiske aktivallokering til selve
eksekveringen af internt forvaltede investeringer samt udvælgelse af eksterne forvaltere og
fonde. Der er fastlagt arbejdsgange for at sikre,
at der kun investeres i aktiver, hvortil der knytter
sig risici, som selskabet kan identificere, forstå,
måle, overvåge, forvalte, kontrollere og rapportere om.
RISIKO OG SOLVENS
Dette punkt har særlig bevågenhed ved gennemførelsen af unoterede investeringer, hvor
der er udviklet modeller dels til overvågning af
risici i de enkelte fonde, dels til monitorering af
relevante markedsinformationer, der kan have
betydning for den løbende værdiansættelse af
disse investeringer.
Den løbende overvågning af investeringsaktiverne omfatter bl.a. overvågning af, om principper og retningslinjer fastlagt af bestyrelsen overholdes. Overordnet set beregnes det, hvor langt
den faktiske aktivallokering ligger fra den strategiske målsætning, og dermed om investeringsaktivernes sikkerhed, kvalitet, likviditet og tilgængelighed afviger væsentligt fra den profil,
som vurderes passende i ”Politik for investeringer”.
Markedsrisikoen for det enkelte medlem vurderes ud fra risikoanalyser på kort og lang sigt samt
ud fra udvalgte risikoscenarier. Givet medlemmernes langsigtede investeringshorisont vil det
strategiske risikoniveau blive fastlagt med udgangspunkt i den langsigtede risikoanalyse under forudsætning af, at den kortsigtede risiko
samt udsvingene i risikoscenarierne er acceptable. I analyserne indgår medlemmernes dækningsgrader som pensionister samt risikoen for
nedsættelse af udbetalingen som centrale elementer.
It-risici
I januar 2025 trådte DORA-forordningen om digital operationel robusthed i den finansielle sektor i kraft. Forordningen fastsætter fælles krav til
modstandsdygtighed over for it-risici på tværs af
EU’s finansielle virksomheder. De meget omfattende krav i DORA til en robust ramme for it-risikostyring er forankret i hele organisationen gennem de 3 forsvarslinjer.
It-funktionen er den væsentligste del af første
forsvarslinje, hvor der sker en håndtering af de
etablerede rammer og retningslinjer for anvendelse af it på tværs af hele organisationen, og
hvor der arbejdes målrettet med it-risikostyring,
hændelseshåndtering, styring af it-tredjepartsrisici samt løbende test af den digitale operationelle robusthed.
I 2. og 3. forsvarslinje er der igangsat compliance og risikostyringsaktiviteter samt involvering af selskabets interne revision.
Bæredygtighedsrisici
Industriens Pension har fokus på bæredygtighedsrisici og vurderer disse på linje med andre
risici ved investeringerne.
Bæredygtighedsrisici er miljømæssige, sociale
eller ledelsesmæssige (ESG) begivenheder eller
omstændigheder, der, hvis de opstår, kan have
faktisk eller potentiel væsentlig negativ indvirkning på værdien af investeringerne. Integrationen af bæredygtighedsrisici i investeringsbeslutningerne sker på flere områder, men data for
bæredygtighedsrisici er begrænset og i vid udstrækning kun tilgængelig på klimaområdet og
for børsnoterede aktiver.
Industriens Pensions integration af klimarisici
baseres på en model, som angiver, hvor stor en
del af værdien af de selskaber, der investeres i,
der kan være i risiko for at blive tabt som følge
af fysiske forhold eller transitionsomkostninger.
Modellen anvendes på tre niveauer for børsnoterede selskaber. På den samlede portefølje anvendes modellen ved den årlige porteføljeoptimering til at justere de forventede afkast på de
forskellige aktivklasser ud fra, hvor følsomme de
vurderes at være over for temperaturstigninger.
18
