Pensionsvejledning 1 - Flipbook - Page 42
Industriens Pension: Pensionsvejledning
Sådan virker udjævningsmekanismen
Udjævningsmekanismen er med til at skabe en robusthed i pensionsudbetalingerne, så der er
en lavere risiko for, at vi skal sætte udbetalingerne ned, hvis der fx er et år med negative afkast. Mekanismen er også med til at sikre, at en vis købekraft bevares, da modellen bygger
på, at udbetalingerne forventeligt vil stige år efter år. Priserne i samfundet stiger løbende, og
det vil vi gerne så vidt muligt sikre, at din pensionsudbetaling også afspejler, så du ikke får
mindre og mindre at leve af. Vi kan dog ikke love, at købekraften fuldt ud bevares, men udjævningsmekanismen giver et mere stabilt udbetalingsforløb for din pension, og bidrager til, at den
forventeligt stiger gennem udbetalingsperioden uanset afkastet.
Din pension er uden garantier. Så selvom udjævningsmekanismen indeholder en minimumsregulering, kan du ikke være sikker på, at din pension kommer til at stige, eller at den aldrig kan
komme til at falde.
Udjævningsmekanismen bruges kun til at styre udbetalingen af din pensionsopsparing til dig –
dvs. fordelingen af dine udbetalinger i løbet af udbetalingsperioden. Mekanismen handler ikke
om investeringsrisikoen, og den betyder ikke, at nogle af pengene fra opsparingen til din pension kan gå til andre medlemmer eller omvendt.
Teknikken bag
I udbetalingsperioden regulerer vi pensionen på baggrund af: afkastet i den forudgående periode, den forventede levetid samt øvrige bevægelser på opsparingen.
Udjævningsmekanismen betyder, at der er plads til en forventet løbende stigning i udbetalingerne år efter år ved, at man starter en smule lavere.
Den forventede levetid har betydning for størrelsen af den livslange pension, for hvis medlemmerne i pensionsordningen lever længere, så skal der flere penge til for sikre, at pensionen
kan udbetales resten af livet.
Udjævningsmekanismen indeholder en udbetalingsfaktor, som giver en lavere startpension,
men med en svagt stigende udbetalingsprofil i kommende år – selv når man ser bort fra afkast
og minimumsregulering. Dette skaber en ekstra margin, så eventuelle negative afkast eller
ændringer i levetiden ikke nødvendigvis betyder en nedsættelse af pensionen.
Udbetalingsfaktoren nedsættes ved pensionering, hvis afkastet 5 år forud for pensionering
ikke svarer til inflationen. En nedsættelse af udbetalingsfaktoren giver en lidt højere startpension.
Minimumsreguleringen er med til at sikre, at en vis grad af købekraft kan bevares. Hvis årets
afkast ikke er højt nok, er det reelt fremtidige opskrivninger af pensionen, som anvendes til at
sikre minimumsreguleringen her og nu. Det sker ved, at udbetalingsfaktoren nedsættes. Det
betyder til gengæld også, at købekraften i fremtiden kun kan opretholdes, hvis der senere
kommer positive afkast.
Hele opsparingen vil være udbetalt omkring den forventede levealder. Det ville også være tilfældet, hvis der ikke var en udjævningsmekanisme. Den livslange pension fortsætter selvfølgelig, selv du har fået udbetalt hvad der svarer til hele opsparingen, men det har ikke noget at
gøre med udjævningsmekanismen.
For ratepensioner nedsættes den ekstra marginen i takt med, at udbetalingsperioden løber ud,
så alt vil være udbetalt ved udløb. For livslang pension nedsættes den ekstra margin tilsvarende med alderen, så alt vil være udbetalt ved den forventede levealder.
Uanset udbetalingsfaktoren er det fortsat det faktiske afkast, den faktiske dødelighed mv., som
42
